Finans
Kalıcı Finansman (Permanent Financing)
İngilizce: permanent financing
Türkçe Tanım
Varlık tamamlanıp nakit üretmeye başladığında, kısa vadeli inşaat finansmanının yerini alan uzun vadeli borçtur. İnşaattan kalıcı finansmana geçiş — take-out — proje finansmanının en kritik refinansman riskidir; nakit süpürmeli bir mini-perm yapısı çoğu zaman bu geçişi köprülemek için kullanılır. Take-out riskinin varlığı inşaat kredisinin fiyatına yansır; zira devreye alma gecikir ya da kalıcı borç piyasası daralırsa, kısa vadeli borç yenilenemez ve sponsor ek özkaynak koymaya zorlanır.
English Definition
Long-term debt that replaces short-term construction financing once an asset is complete and generating cash. The construction-to-permanent take-out is the pivotal refinancing risk in project finance, and a cash-swept mini-perm structure is often used to bridge to it. Take-out risk is priced into the construction loan itself, because if commissioning slips or the permanent-debt market tightens, the short-term facility cannot be refinanced and the sponsor is forced to inject additional equity precisely when it is most reluctant to do so.