Finans
Phare Programı (Phare Programme)
İngilizce: Phare Programme [EU] Phare [
Türkçe Tanım
Avrupa Birliği'nin Orta ve Doğu Avrupa ülkelerine katılım öncesi kurumsal ve altyapısal uyum için sağladığı hibe temelli mali destek programıdır. Proje finansmanı açısından önemi, hibe bileşeninin bir projenin sermaye yapısında ilk-kayıp (first-loss) katmanı gibi davranarak ticari borcun risk iştahını açmasıdır; bu tür karma finansman (blended finance) yapılarında hibenin koşulluluğu ve ödeme takvimi, çoğu zaman ticari kredinin çekiş programını sessizce belirleyen kısıttır.
English Definition
A grant-based financial assistance programme through which the European Union supported institutional and infrastructural alignment in Central and Eastern European candidate states ahead of accession. Its relevance to project finance lies in how the grant component behaves like a first-loss layer in a project's capital structure, unlocking the risk appetite of commercial debt; in such blended-finance arrangements the conditionality and disbursement calendar of the grant is often the quiet constraint that governs the drawdown schedule of the commercial loan.