Türev Ürünler
Düz Swap (Plain Vanilla Swap)
İngilizce: plain vanilla swap
Türkçe Tanım
En temel faiz swap türü olup, taraflardan birinin sabit faiz ödeyip değişken faiz aldığı, karşı tarafın ise bunun tersini yaptığı, aynı nominal tutar ve para birimi üzerine kurulu standart takas sözleşmesidir. Proje finansmanında, değişken faizli kredinin faiz riskini sabitlemek için kullanılır; kredi verenler çoğu zaman borcun belirli bir yüzdesinin swap ile hedge edilmesini covenant olarak dayatır. Erken sonlandırmada doğan mark-to-market maliyeti (breakage), refinansman kararlarını çoğu zaman gizlice kısıtlayan bir kalemdir.
English Definition
The most basic interest-rate swap, a standard exchange built on a single notional and currency in which one party pays a fixed rate and receives a floating rate while the counterparty does the reverse. In project financing it is used to fix the interest exposure of a floating-rate loan, and lenders frequently impose, as a covenant, that a defined percentage of the debt be hedged in this way. The mark-to-market breakage cost that arises on early termination is a line item that quietly constrains later refinancing decisions.