Sermaye Piyasaları
Finansal Piyasaların Denetimi (Policing Financial Markets)
İngilizce: policing financial markets
Türkçe Tanım
Düzenleyici otoritelerin, piyasa bütünlüğünü korumak amacıyla manipülasyon, içeriden öğrenenlerin ticareti ve yükümlülük ihlallerini izleyip yaptırıma bağladığı gözetim ve icra faaliyetidir. Bu denetim, yatırımcı güveninin ve dolayısıyla piyasa likiditesinin altyapısıdır. Proje finansmanında, halka açık ihraçlarda bilgilendirme yükümlülüklerinin (disclosure) sıkılığı ve denetim otoritesinin etkinliği, ihraç maliyetini doğrudan etkiler; güçlü ve öngörülebilir gözetimin bulunduğu piyasalarda yatırımcı risk primi düşerken, denetimin zayıf ya da keyfi olduğu jurisdiction'larda proje tahvilleri ilave bir kurumsal risk primiyle fiyatlanır.
English Definition
The oversight and enforcement activity by which regulatory authorities monitor and sanction manipulation, insider dealing and breaches of obligation in order to protect market integrity. This policing is the infrastructure of investor confidence and therefore of market liquidity. In project financing, the stringency of disclosure obligations in public issues and the effectiveness of the supervisory authority directly affect issuance cost; in markets with strong and predictable oversight the investor risk premium falls, while in jurisdictions where enforcement is weak or arbitrary, project bonds are priced with an additional institutional risk premium.