Kredi
Borç Havuzu (Pool of Debt)
İngilizce: pool of debt
Türkçe Tanım
Farklı borçlulara ya da araçlara ait borç yükümlülüklerinin, ortak bir yapı altında bir araya getirilerek tek bir dayanak olarak yönetildiği topluluktur; menkul kıymetleştirme ve teminatlandırılmış kredi yükümlülüklerinin temelini oluşturur. Havuzun risk profili, tekil kredilerin ağırlıklı ortalamasından çok, borçlular arasındaki temerrüt korelasyonuna duyarlıdır; düşük korelasyon varsayımı, üst dilimlere atfedilen güvenliğin fiili dayanağıdır. Bu korelasyonun kriz döneminde beklenenden yüksek çıkması, çeşitlendirilmiş görünen bir havuzu eşzamanlı zararlara açık hâle getirir.
English Definition
A body of debt obligations owed by different borrowers or arising from different instruments, brought together under a common structure and managed as a single underlying, forming the basis of securitisations and collateralised loan obligations. The pool's risk profile turns less on the weighted average of the individual loans than on the default correlation among the borrowers, and the assumption of low correlation is what actually underpins the safety ascribed to the senior tranches. When that correlation proves higher than expected in a downturn, a pool that looked diversified becomes exposed to simultaneous losses.