Yatırım
Portföy Risk Yönetimi (Portfolio Risk Management)
İngilizce: portfolio risk management
Türkçe Tanım
Bir portföyün maruz kaldığı riskin, tekil varlık düzeyinde değil bütün düzeyinde tanımlanması, ölçülmesi ve kontrol edilmesi disiplinidir; varlıklar arasındaki korelasyonu merkeze aldığı için toplam risk, bileşenlerin basit toplamından farklıdır. Riske maruz değer ve stres testi gibi araçlar normal koşulları modellese de, asıl kırılganlık kuyruk senaryolarında ve korelasyonların krizde birbirine yakınsadığı anlarda ortaya çıkar; iyi bir çerçeve bu senaryoları ayrıca sınar. Proje finansmanı portföylerinde yoğunlaşma limitleri, koşullu taahhütler ve hedge yapıları, riskin çeşitlendirmeyle azaltılamayan kısmını yönetmenin başlıca araçlarıdır.
English Definition
The discipline of identifying, measuring and controlling the risk a portfolio bears at the level of the whole rather than of individual holdings, and because it places the correlation among assets at its centre, total risk differs from the simple sum of the components. Although tools such as value-at-risk and stress testing model normal conditions, the real fragility appears in tail scenarios and at moments when correlations converge in a crisis, so a sound framework tests those scenarios separately. In project finance portfolios, concentration limits, contingent commitments and hedging structures are the principal instruments for managing the part of risk that diversification cannot reduce.