Yatırım
Portföy Rotasyonu (Portfolio Rotation)
İngilizce: portfolio rotation
Türkçe Tanım
Bir portföyün ağırlıklarının, ekonomik döngü ya da piyasa beklentilerindeki değişime göre sektörler, varlık sınıfları veya coğrafyalar arasında kaydırılması stratejisidir; amaç, döngünün farklı evrelerinde görece daha iyi performans göstermesi beklenen alanlara yönelmektir. Rotasyonun başarısı zamanlamaya aşırı duyarlıdır ve sık pozisyon değişimi, işlem maliyetleri ile vergi doğuran olaylar yoluyla getiriyi aşındırır; bu maliyet, öngörülen üstün performansın önemli bir kısmını sessizce tüketebilir. Ayrıca birçok yatırımcının aynı anda rotasyona yönelmesi, hareketi döngüsel biçimde güçlendirerek giriş ve çıkış fiyatlarını aleyhte kaydırabilir.
English Definition
A strategy of shifting a portfolio's weights across sectors, asset classes or geographies in response to changes in the economic cycle or market expectations, aiming to move toward areas expected to perform relatively better in different phases of the cycle. Its success is highly sensitive to timing, and frequent repositioning erodes return through transaction costs and taxable events, a drag that can quietly consume a large part of the anticipated outperformance. Moreover, many investors rotating at the same time can amplify the move procyclically and shift entry and exit prices adversely.