Finans
Pozitif Spread (Positive Spread)
İngilizce: positive spread
Türkçe Tanım
Bir varlığın ya da kredi konumunun getirisinin, o konumu fonlamanın maliyetini aştığı, dolayısıyla pozitif taşıma (carry) üreten durumu ifade eder. Banka bilançosunda bu, kredinin referans orana eklenen marjının fonlama maliyetini geçmesi anlamına gelir. Proje finansmanında dikkat edilmesi gereken katman şudur: kredinin manşet marjı, beklenen kayıp karşılığını, sermaye maliyetini ve operasyonel izleme yükünü de karşılamak zorundadır; dolayısıyla nominal pozitif spread, kredi verenin gerçek risk-ayarlı kârlılığını olduğundan yüksek gösterir ve uzun tenörlü altyapı kredilerinde bu fark belirginleşir.
English Definition
The condition in which the yield on an asset or credit position exceeds the cost of funding it, generating positive carry. On a bank's balance sheet it means the loan's margin over the reference rate exceeds the cost of funds. The layer worth pricing in a project financing is that the headline margin must also absorb the expected-loss provision, the regulatory capital charge, and the operational monitoring burden; a nominal positive spread therefore overstates a lender's true risk-adjusted profitability, and on long-tenor infrastructure debt that gap widens materially over the life of the facility.