Finans
Fiyatlama (Pricing)
İngilizce: pricing
Türkçe Tanım
Bir finansal aracın, ürünün ya da işlemin bedelinin — faiz marjı, kupon, iskonto ya da ücret olarak — belirlenme sürecidir. Kredi ve tahvilde fiyatlama, borçlunun kredi kalitesi, teminat yapısı, vade ve piyasa likiditesinin bileşiminden çıkar; sendikasyonda ise 'market flex' hükmü, talebe göre marjın kapanış öncesi ayarlanmasına izin verir. Proje finansmanında fiyatlamanın en görünmeyen katmanı, inşa dönemi ile işletme dönemi arasında marjın kademelenmesidir (step-down); risk azaldıkça fiyatın düşmesi, borçlunun toplam finansman maliyetini modellemesinde çoğu zaman hafife alınır.
English Definition
The process of setting the cost of a financial instrument, product or transaction — as an interest margin, coupon, discount or fee. In loans and bonds, pricing emerges from the combination of the borrower's credit quality, security structure, tenor and market liquidity; in a syndication, a market-flex clause additionally permits the margin to be adjusted before close according to demand. The least visible layer of pricing in project financing is the step-down of the margin between construction and operation: the fall in price as risk recedes is frequently understated when a borrower models its all-in cost of funds.