Sermaye Piyasaları
Piyasa Yapıcı Aracı (Primary Dealer)
İngilizce: primary dealer
Türkçe Tanım
Hazine ihalelerinde doğrudan teklif verme ve ihraç edilen kamu borçlanma senetlerini ikincil piyasada sürekli alım-satım yükümlülüğü taşıyan, yetkilendirilmiş banka ya da aracı kurumdur; karşılığında repo penceresine öncelikli erişim ve ihalelerde bazı ayrıcalıklar elde eder. Primary dealer ağının derinliği, bir ülkenin borçlanma eğrisinin likiditesini ve dolayısıyla proje finansmanında referans alınan gösterge faizin güvenilirliğini belirler. Sığ bir dealer tabanı, uzun vadeli gösterge getirinin gürültülü oluşmasına ve proje borcunun fiyatlanmasında daha geniş bir belirsizlik primine yol açar.
English Definition
An authorized bank or securities house that bids directly at treasury auctions and carries an obligation to make a continuous secondary market in the government debt it takes up; in return it obtains priority access to the repo window and certain privileges at auction. The depth of a primary-dealer network determines the liquidity of a country's borrowing curve and hence the reliability of the benchmark rate referenced in project financing. A shallow dealer base makes the long-dated benchmark yield form noisily and adds a wider uncertainty premium to the pricing of project debt.