Vergi
Özel Arz (Private Offering)
İngilizce: private offering
Türkçe Tanım
Menkul kıymetlerin, halka açık bir izahname ve genel talep toplama süreci olmaksızın, sınırlı sayıda ve genellikle nitelikli yatırımcıya doğrudan sunulmasıdır; kamuya arzın tescil ve kamuyu aydınlatma yükümlülüklerinden muafiyet, işlemin hukuki çekirdeğidir. Proje finansmanında tahvil ya da özel borç, özel arz yoluyla belirli kurumsal yatırımcılara — sigorta şirketleri, altyapı fonları, emeklilik fonları — sunulduğunda, ihraç süresi kısalır ve piyasa dalgalanmasına maruziyet azalır. Bunun bedeli, dar yatırımcı tabanının pazarlık gücüdür; az sayıdaki alıcı, likidite eksikliğini fiyata ve covenant paketine daha sıkı koşullar olarak yansıtır.
English Definition
The direct offer of securities to a limited number of, usually qualified, investors without a public prospectus and general solicitation process; exemption from the registration and disclosure obligations of a public offering is the legal core of the transaction. In project finance, when bonds or private debt are offered by private offering to particular institutional investors — insurers, infrastructure funds, pension funds — the issuance period shortens and exposure to market volatility falls. The price of this is the bargaining power of a narrow investor base; a handful of buyers reflect the absence of liquidity in tighter pricing and a more demanding covenant package.