Finans
Oransal Tahsis (Proportional Allotment)
İngilizce: proportional allotment
Türkçe Tanım
Talebin arz miktarını aştığı bir menkul kıymet ihracında, mevcut payların yatırımcılara başvurularıyla orantılı biçimde dağıtılması yöntemidir; her yatırımcı, talep ettiği miktarın belirli bir yüzdesini alır. Bu yöntem, aşırı talep durumunda tahsis kararını ihraççının takdirinden çıkarıp mekanik ve şeffaf bir kurala bağlaması nedeniyle tercih edilir, ancak beraberinde bir davranışsal bozulma getirir; yatırımcılar tahsisin seyreltileceğini öngörerek gerçek talebin üzerinde başvurma (inflated bidding) eğilimine girer, bu da defterin gerçek derinliğini gizler. Proje tahvillerinin kurumsal yerleştirmesinde bu etki, talebin kalitesini fiyatın kendisinden ayrı okumayı gerektirir.
English Definition
A method by which, in a securities issue where demand exceeds supply, the available shares are distributed to investors in proportion to their applications, each investor receiving a set percentage of the amount sought. It is favored because, under oversubscription, it removes the allocation decision from the issuer's discretion and ties it to a mechanical, transparent rule; yet it brings a behavioral distortion, as investors anticipating dilution tend toward inflated bidding above their true demand, which conceals the book's real depth. In the institutional placement of project bonds this effect requires reading the quality of demand separately from the price itself.