Finans
Kamu Kaynaklı Egemen-Olmayan Proje (Public Non-Sovereign Project)
İngilizce: public non-sovereign project
Türkçe Tanım
Kalkınma finansmanı kuruluşlarının sınıflandırmasında, sponsoru bir belediye, kamu kuruluşu ya da kamu iktisadi teşebbüsü gibi kamu-sektörü aktörü olan, ancak merkezî devletin geri ödeme garantisiyle desteklenmeyen projeyi tanımlar. Kritik ayrım, kredi riskinin egemen devletin kredi değerliliğine değil, borçlanan kamu tüzel kişisinin kendi bilançosuna, nakit akışına ve tarife tahsilat kapasitesine dayanmasıdır; bu nedenle kredi veren, sanki özel bir borçluymuş gibi bağımsız bir kredi analizi yapar. Bu kategori, sub-sovereign finansmanın büyümesiyle önem kazanmıştır, zira devlet garantisi kotalarının sınırlı olduğu ortamlarda belediyelerin ve kamu şirketlerinin doğrudan borçlanma kapasitesini genişletir; ancak egemen desteğin yokluğu, tipik olarak daha yüksek bir risk primini beraberinde getirir.
English Definition
In the classification used by development finance institutions, a project whose sponsor is a public-sector actor, such as a municipality, public body or state-owned enterprise, but which is not backed by a central-government repayment guarantee. The critical distinction is that the credit risk rests not on the sovereign's creditworthiness but on the borrowing public entity's own balance sheet, cash flow and tariff-collection capacity, so the lender performs an independent credit analysis as if for a private borrower. The category has gained importance with the growth of sub-sovereign finance, since it expands the direct borrowing capacity of municipalities and public companies where sovereign-guarantee quotas are limited; the absence of sovereign support, however, typically carries a higher risk premium.