Finans
Halka Arz (Public Offering)
İngilizce: public offering
Türkçe Tanım
Bir şirketin ya da fonun paylarını veya borçlanma araçlarını, düzenlenmiş bir süreç içinde ilk kez ya da yeniden geniş yatırımcı kitlesine satışa sunmasıdır; pay senedinde ilk halka arz, sponsorlar için tipik bir çıkış ve sermaye serbestleştirme kanalıdır. Proje finansmanında tek bir varlığın kendisi nadiren doğrudan halka arz edilir; bunun yerine, işletmeye alınmış ve istikrarlı nakit akışı üreten bir varlık portföyü çoğu zaman bir yieldco çatısı altında toplanıp halka arz edilir, böylece geliştirici sermayesini geri çekip yeni projelere döndürebilir. Halka arzın fiyatı, portföyün ürettiği dağıtılabilir nakde ve piyasanın o dönemde talep ettiği getiri düzeyine bağlıdır; bu nedenle zamanlama, işlemin başarısında yapıdan daha belirleyici olabilir.
English Definition
The sale, within a regulated process, of a company's or fund's shares or debt instruments to a broad investor base for the first time or anew; an initial public offering of equity is a typical exit and capital-release channel for sponsors. In project finance a single asset is rarely floated on its own; instead, a portfolio of commissioned assets producing stable cash flow is often aggregated under a yieldco and taken public, letting the developer recycle its capital into new projects. The offering's price depends on the portfolio's distributable cash and the yield the market demands at the time, so timing can be more decisive to the transaction's success than the structure itself.