Kredi
Kamu Kesimi Borçlanma Gereği (Public Sector Borrowing Requirement — PSBR)
İngilizce: public sector borrowing requirements
Türkçe Tanım
Genel devletin belirli bir dönemde harcamaları ile gelirleri arasındaki farkı, yani kamu kesiminin net finansman ihtiyacını gösteren makroekonomik büyüklüktür. Sadece merkezi bütçe açığını değil, yerel yönetimlerin ve kamu iktisadi teşebbüslerinin borçlanmasını da kapsadığından, ülkenin toplam kamu talebini piyasadan çeker. Proje finansmanı açısından önemi, yüksek bir PSBR'nin iç faiz oranlarını ve devlet tahvili getirilerini yukarı ittiği için özel sektör projelerinin borçlanma maliyeti tabanını da yükseltmesidir; nitekim kamu ve özel projelerin aynı sermaye havuzu için yarıştığı ortamlarda dışlama etkisi, projenin öz mali gücünden bağımsız olarak finansman spread'ini genişletir.
English Definition
A macroeconomic aggregate showing the gap between general-government spending and revenue over a period — the net financing need of the public sector. Because it captures not only the central budget deficit but also the borrowing of local authorities and state economic enterprises, it draws the country's total public demand from the market. Its relevance to project finance is that a high PSBR pushes up domestic interest rates and sovereign yields, thereby raising the floor under private projects' cost of debt; where public and private projects compete for the same capital pool, the crowding-out effect widens a project's financing spread independently of its own financial strength.