Finans
Kamu Hizmeti İşletmesi (Public Utility)
İngilizce: public utility
Türkçe Tanım
Elektrik, doğal gaz, su, atıksu ve benzeri temel ve genellikle doğal tekel niteliğindeki hizmetleri, düzenlemeye tabi bir tarife ve hizmet yükümlülüğü çerçevesinde kamuya sunan işletmedir. Proje finansmanı açısından kamu hizmeti işletmeleri özellikle çekicidir; çünkü gelir, serbest piyasa oynaklığından çok düzenleyicinin belirlediği tarife tabanına ve izin verilen getiri oranına dayanır, bu da nakit akışına öngörülebilirlik kazandırır. Buna karşılık aynı düzenleyici mekanizma, bir siyasi ya da regülasyon değişikliğiyle tarifenin aşağı çekilebilmesi riskini de taşır; kredi verenler bu nedenle tarife tespit rejiminin bağımsızlığını ve geçmiş kararlardaki istikrarını, gelir öngörüsünün en kritik değişkeni olarak inceler.
English Definition
An undertaking that provides essential and generally natural-monopoly services such as electricity, gas, water and wastewater to the public within a regulated tariff and a duty to serve. Public utilities are especially attractive for project finance, since revenue rests less on open-market volatility than on a regulator-set rate base and allowed rate of return, which lends predictability to cash flow. That same regulatory mechanism, however, also carries the risk that a political or regulatory change pulls the tariff down; lenders therefore examine the independence of the tariff-setting regime and its stability across past decisions as the most critical variable in revenue visibility.