Kredi
Alacaklıların Sıralaması (Ranking of Creditors)
İngilizce: ranking of creditors
Türkçe Tanım
Bir borçlunun alacaklılarının, ödeme ve tasfiye önceliği açısından oluşturduğu hiyerarşidir; teminatlı ve teminatsız, kıdemli ve sübordine alacaklılar arasındaki basamaklanmayı ifade eder. Bu sıralama yalnızca yasadan değil, alacaklıların kendi aralarında imzaladığı sübordinasyon ve alacaklılar arası (intercreditor) anlaşmalardan da doğar; bu anlaşmalar temerrüt hâlinde kimin icra başlatabileceğini, kimin bekleme süresi (standstill) boyunca hareketsiz kalacağını düzenler. Proje finansmanında birinci derece kredi verenler ile mezzanine sağlayıcıları arasındaki bu düzenleme, çoğu zaman borçlunun kendisiyle yapılan pazarlıktan daha çetin geçer.
English Definition
The hierarchy formed by a debtor's creditors in order of payment and liquidation priority, expressing the tiering between secured and unsecured, senior and subordinated creditors. This ranking arises not only from law but from the subordination and intercreditor agreements creditors sign among themselves, which govern who may enforce on default and who must wait through a standstill. In project finance the arrangement between senior lenders and mezzanine providers is frequently negotiated harder than the bargain with the borrower itself, because it decides how a limited pool of enforcement proceeds is divided before there is any pool at all.