Türev Ürünler
Yeniden Sermayelendirmek (Recapitalise)
İngilizce: recapitalise
Türkçe Tanım
Bir şirketin borç-öz kaynak dengesini fiilen değiştirme eylemidir; yeni borç almak, mevcut borcu öz kaynağa dönüştürmek ya da öz kaynak dağıtmak suretiyle sermaye yapısını yeniden kurmaktır. Proje finansmanında bu eylemin klasik zamanlaması, inşaat ve devreye alma riskinin ortadan kalktığı, kısa vadeli inşaat kredisinin (mini-perm) uzun vadeli kalıcı borca dönüştürüldüğü aşamadır. Tam da bu geçişte, azalan risk primi daha düşük bir faiz ve daha uzun bir vade getirdiğinden, sponsor öz kaynağının bir kısmını erken geri çekme fırsatı bulur; ancak bu hamle çoğunlukla mevcut kredi verenin ön ödeme ve teminat düzenine ilişkin onayına bağlıdır.
English Definition
The act of altering a company's debt-to-equity balance in fact — reconstituting the capital structure by raising new debt, converting existing debt to equity, or distributing equity. The classic timing of this act in project finance is the stage at which construction and commissioning risk has fallen away and the short-term construction loan (mini-perm) is converted into long-term permanent debt. It is precisely at this transition that a reduced risk premium brings a lower rate and a longer tenor, giving the sponsor the opportunity to withdraw part of its equity early; the move, however, is usually conditioned on the existing lender's consent to the prepayment and to the reordering of the security — a takeout that looks automatic on the term sheet is in practice gated by the incumbent's release.