Menkul Kıymetler
Tahvil İtfası (Redeem Bonds)
İngilizce: redeem bonds
Türkçe Tanım
İhraç edilmiş tahvillerin, vade sonunda ya da erken çağrı hakkının kullanılmasıyla nominal değeri (gerekiyorsa itfa primiyle birlikte) ödenerek geri alınması ve dolaşımdan kaldırılmasıdır. İtfa, önceden belirlenmiş bir plana bağlı olabileceği gibi, ihraççının faiz oranı düştüğünde borcu daha ucuza yeniden finanse etmek üzere kullandığı bir opsiyon da olabilir. Proje tahvillerinde erken itfa çoğu zaman bir make-whole hükmüyle sınırlanır; bu hüküm, yatırımcının vadeye kadarki getirisini koruyarak ihraççının fırsatçı geri çağrısını fiilen pahalı hale getirir.
English Definition
The retirement of issued bonds by paying their face value — together with any redemption premium — at maturity or upon exercise of an early call, thereby removing them from circulation. Redemption may follow a predetermined schedule, or it may be an option the issuer exercises to refinance more cheaply when rates fall. In project bonds an early call is typically constrained by a make-whole provision, which preserves the investor's yield to maturity and so makes an opportunistic redemption genuinely expensive rather than merely inconvenient for the issuer.