Finans
İtfa (Redemption)
İngilizce: redemption
Türkçe Tanım
Bir menkul kıymetin ya da fon payının, önceden belirlenmiş bedel üzerinden ihraççı ya da fon tarafından geri ödenerek sona erdirilmesidir. Tahvillerde vade sonunda anaparanın geri ödenmesini, açık uçlu fonlarda yatırımcının paylarını net varlık değeri üzerinden nakde çevirmesini kapsar. Proje finansmanında itfanın zamanlaması ile nakit akışının örtüşmesi kritiktir; balon (bullet) itfa yapısı, vade sonunda tek seferde büyük bir anapara talebi yaratarak refinansman riskini yoğunlaştırır ve bu risk çoğu zaman bir kuyruk (tail) döneminin bırakılmasını gerektirir.
English Definition
The extinguishing of a security or fund unit through repayment by the issuer or fund at a predetermined value. In bonds it denotes repayment of principal at maturity; in open-end funds, the investor's conversion of units to cash at net asset value. In project finance the alignment of redemption timing with cash-flow generation is critical, and a bullet redemption concentrates refinancing risk by creating a single large principal demand at maturity — a risk that usually obliges lenders to leave a tail period beyond debt maturity so that a failed refinancing does not immediately force enforcement.