Finans
İtfa Dönemi (Redemption Period)
İngilizce: redemption period
Türkçe Tanım
Bir menkul kıymetin ya da fon payının geri ödenebileceği zaman aralığını tanımlayan dönemdir; kimi araçlarda tek bir vade tarihini, kimilerinde ise itfa taleplerinin işleme alındığı belirli pencereleri ifade eder. Açık uçlu olmayan fonlarda bu dönemin sınırlı tutulması, portföyün likit olmayan varlıklara yatırım yapabilmesini mümkün kılan yapısal bir tercihtir. Proje ve altyapı fonlarında itfa penceresinin darlığı, yatırımcının likidite beklentisi ile varlığın uzun olgunlaşma süresi arasındaki uyumsuzluğu yönetmenin başlıca aracıdır.
English Definition
The interval within which a security or fund unit may be repaid — in some instruments a single maturity date, in others defined windows during which redemption requests are processed. In non-open-end funds, keeping this period tightly bounded is a structural choice that allows the portfolio to hold illiquid assets without facing runs. In project and infrastructure funds the narrowness of the redemption window is the principal instrument for managing the mismatch between an investor's liquidity expectation and the asset's long maturation, and it is negotiated at fundraising rather than adjusted later.