Finans
İtfaya Kadar Getiri (Redemption Yield / Yield to Maturity)
İngilizce: redemption yield
Türkçe Tanım
Bir tahvilin cari piyasa fiyatından satın alınıp vadeye kadar elde tutulması ve tüm kupon ödemelerinin aynı orandan yeniden yatırılması varsayımıyla hesaplanan bileşik getiri oranıdır. Kupon getirisinden farklı olarak fiyat ile nominal değer arasındaki farkı da içerdiğinden, farklı vade ve kuponlara sahip tahvillerin karşılaştırılmasında ortak ölçü işlevi görür. Yeniden yatırım varsayımı gerçekçi olmadığında getirinin fiili gerçekleşmesi bu orandan sapar; bu nedenle uzun vadeli proje tahvillerinde ilan edilen getiri, gerçekleşen getirinin yalnızca bir tahminidir.
English Definition
The compound rate of return on a bond, computed on the assumption that it is bought at its current market price, held to maturity and all coupons are reinvested at the same rate. Unlike the coupon yield, it incorporates the gap between price and face value, which makes it the common yardstick for comparing bonds of differing maturities and coupons. Where the reinvestment assumption proves unrealistic, the actual return diverges from this figure, so on long-dated project bonds the quoted redemption yield is only an estimate of the return an investor will in fact realise.