Sermaye Piyasaları
Referans Menkul Kıymet Endeksi (Reference Index of Securities)
İngilizce: reference index of securities
Türkçe Tanım
Bir fonun ya da portföyün performansının ölçüldüğü ve çoğu zaman yatırım stratejisinin dayandığı, önceden tanımlanmış menkul kıymet sepetini temsil eden endekstir. Endeksin bileşimi, ağırlıklandırma yöntemi ve yeniden dengeleme kuralları, pasif bir fonun getirisini doğrudan belirler; aktif fonlarda ise fazla getirinin (alfa) ölçüldüğü referans çizgisidir. Endeks seçiminin kendisi bir strateji kararıdır: dar tanımlı bir referans, yöneticinin sapma alanını daraltırken, geniş bir endeks performans değerlendirmesini gevşetir ve teşvik yapısını fiilen zayıflatır.
English Definition
An index representing a predefined basket of securities against which a fund's or portfolio's performance is measured and on which its investment strategy is often based. The index's composition, weighting method and rebalancing rules directly determine the return of a passive fund, while for active funds it is the baseline against which excess return, or alpha, is judged. The choice of index is itself a strategic decision: a narrowly defined benchmark tightens the manager's permitted deviation, whereas a broad one loosens performance assessment and, in effect, weakens the incentive structure the mandate was meant to enforce.