Finans
Yeniden Finansman Riski (Refinancing Risk)
İngilizce: refinancing risk
Türkçe Tanım
Bir borçlanmanın vadesinde yenilenmesi ya da yeni bir krediyle ikame edilmesi gerektiğinde, bunun mümkün olmaması yahut yalnızca yükselmiş faiz ve daralmış koşullarla mümkün olması ihtimalidir. Riskin kaynağı çoğu zaman vade uyumsuzluğudur; kredinin vadesi projenin nakit üretim ömründen kısa yapılandırıldığında, aradaki fark bir financing tail olarak açıkta kalır ve bu kuyruğun kapatılması gelecekteki piyasaya bağımlı hâle gelir. Kredi komiteleri bu riski genellikle asgari bir borç servis karşılama oranı ve vade sonuna doğru devreye giren zorunlu amortismanla sınırlar, zira balon bakiyeyi ne kadar küçültürlerse yeniden finansman anındaki maruziyet o kadar azalır.
English Definition
The risk that, when a borrowing must be rolled over or replaced at maturity, it either cannot be renewed or can be renewed only at a higher rate and on tightened terms. The source is usually a maturity mismatch: where the loan tenor is set shorter than the asset's cash-generating life, the residual is left exposed as a financing tail whose closure depends on a future market. Credit committees typically contain this by requiring a minimum debt service coverage ratio and mandatory amortization toward the back end, since the smaller the bullet balance, the smaller the exposure at the moment of refinancing.