Finans
Yeniden Yatırım Riski (Reinvestment Risk)
İngilizce: reinvestment risk
Türkçe Tanım
Bir yatırımın ürettiği ara nakit akışlarının, alındıkları anda geçerli olan piyasa oranlarının başlangıçtakinden düşük olması nedeniyle daha düşük getiriyle yeniden yatırılma riskidir; özellikle yüksek kuponlu ve erken itfalı tahvillerde belirgindir. Faiz oranları düştüğünde bu risk yükselir ve yatırımcının gerçekleşen toplam getirisi, satın alma anındaki vadeye kadar getiri (yield to maturity) hesabının altında kalır. Proje finansmanında borç servis rezerv hesaplarında biriken fonlar bu riske maruzdur; kreditörler bu fonların hangi enstrümanlarda tutulacağını (permitted investments) sözleşmeyle kısıtlayarak riski hem sınırlar hem de kredi kalitesini korur.
English Definition
The risk that the interim cash flows an investment generates must be reinvested at a lower return because market rates prevailing when they are received are lower than at inception, especially pronounced in high-coupon and early-redemption bonds. When interest rates fall this risk rises and the investor's realized total return falls below the yield-to-maturity computed at purchase. In project finance the funds accumulating in debt service reserve accounts are exposed to this risk; lenders both cap it and protect credit quality by restricting through contract (permitted investments) the instruments in which those funds may be held.