Muhasebe
İkame Maliyeti Riski (Replacement Cost Risk)
İngilizce: replacement cost risk
Türkçe Tanım
Bir karşı tarafın temerrüdü hâlinde, feshedilen sözleşmenin yerine cari piyasada kurulacak yeni pozisyonun, orijinal sözleşmeden daha maliyetli olması olasılığıdır; karşı taraf kredi riskinin, teslimat öncesi (pre-settlement) boyutunu oluşturur. Risk, sözleşmenin piyasa değeri lehte olduğu anda somutlaşır, zira temerrüt eden taraf tam da bu değeri ödemez. Proje finansmanında ikame maliyeti riski, uzun vadeli faiz ve döviz hedge'lerinde önemlidir; bir swap karşı tarafının batması, projeyi hem korumasız bırakır hem de aynı korumayı değişmiş piyasada daha pahalıya yeniden kurma yükü altına sokar.
English Definition
The probability that, on a counterparty's default, the new position established in the current market to replace the terminated contract proves more costly than the original, forming the pre-settlement dimension of counterparty credit risk. The risk crystallizes precisely when the contract's market value is in one's favor, because it is that value the defaulting party fails to pay. In project finance, replacement cost risk matters for long-dated interest-rate and currency hedges; the failure of a swap counterparty leaves the project both unhedged and burdened with re-establishing the same protection at a worse price in a changed market.