Menkul Kıymetler
Tahvillerin İtfası (Retirement of Bonds)
İngilizce: retirement of bonds
Türkçe Tanım
İhraç edilmiş tahvillerin, vadede ya da vadeden önce anaparasının geri ödenerek dolaşımdan kaldırılması ve borç yükümlülüğünün sona erdirilmesidir; itfa fonu, erken geri çağırma (call) ya da açık piyasadan geri alım yoluyla gerçekleşir. Faiz oranlarının düştüğü bir ortamda ihraççı, call opsiyonunu kullanarak yüksek kuponlu tahvili erken itfa edip daha ucuz borçla ikame etmek isteyebilir; bu yüzden yatırımcı, call korumasının süresini ve geri çağırma primini fiyatlarken elindeki getirinin ne kadar süre garanti altında olduğunu tartar.
English Definition
The removal of issued bonds from circulation by repaying their principal at or before maturity, extinguishing the debt obligation, effected through a sinking fund, an early call, or an open-market repurchase. In a falling-rate environment an issuer may wish to exercise the call option, retiring a high-coupon bond early and replacing it with cheaper debt; the investor therefore weighs the length of call protection and the redemption premium when pricing how long the yield in hand is actually secured.