Türev Ürünler
Yatırılan Sermaye Getirisi (Return on Invested Capital — ROIC)
İngilizce: return on invested capital
Türkçe Tanım
Vergi sonrası net faaliyet kârının (NOPAT), işletmeye bağlanan toplam yatırılmış sermayeye oranlanmasıyla hesaplanan ve şirketin sermaye maliyetinin üzerinde değer yaratıp yaratmadığını sınayan orandır. Asıl anlamı tek başına değil, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) ile arasındaki farkta doğar; ROIC bu eşiğin altındaysa büyüme değer yakar, üstündeyse değer yaratır. Proje ve holding değerlemesinde bu spread belirleyicidir; zira bir varlık ne kadar büyürse büyüsün, getirisi sermaye maliyetini aşmadığı sürece ölçek yalnızca sermaye imhasını hızlandırır.
English Definition
A ratio that relates net operating profit after tax to the total capital invested in the business, testing whether a company creates value above its cost of capital. Its meaning arises not on its own but in the spread against the weighted average cost of capital; where ROIC sits below that hurdle, growth destroys value, and where it sits above, growth creates it. In valuing projects and holding structures this spread is decisive, since no matter how much an asset grows, scale merely accelerates the erosion of capital while its return fails to clear that cost.