Finans
Rüçhan / Önalım Hakkı (Right of Pre-emption)
İngilizce: right of pre-emption
Türkçe Tanım
Mevcut pay sahiplerine, şirketin yeni ihraç edeceği payları üçüncü kişilere sunulmadan önce, sahip oldukları oran nispetinde öncelikli satın alma imkânı tanıyan haktır. Amaç, sermaye artırımının mevcut ortakların pay ve oy oranını sulandırmasını (dilution) önlemektir. Proje şirketlerinde ve JV yapılarında rüçhan hakkı, bir ortağın ek sermaye çağrısına katılmaması hâlinde diğerinin payını artırmasına imkân tanıdığından, öz sermaye taahhütlerinin fiilen yerine getirilmesini disipline eden bir mekanizmadır; feragat koşulları ise kontrol dengesinin nasıl kayabileceğini belirler.
English Definition
A right giving existing shareholders the opportunity to acquire, in proportion to their holdings, newly issued shares before they are offered to third parties. Its purpose is to prevent a capital increase from diluting the equity and voting share of current owners. In project companies and joint-venture structures the pre-emption right disciplines the actual honoring of equity commitments, since it lets one partner increase its stake where another declines to participate in a capital call; the terms on which the right may be waived then determine how the balance of control can shift.