Finans
İzole Etme / Duvar Örme (Ring-Fence)
İngilizce: ringfence
Türkçe Tanım
Belirli varlıkları, nakit akışlarını ya da bir faaliyet birimini, daha geniş bir kurumsal yapının risklerinden hukuken ve mali olarak yalıtma işlemidir. Proje finansmanının temel mantığı bu ilkeye dayanır: proje, tek amaçlı bir şirkette (SPV) ring-fence edilerek varlıkları ve gelirleri sponsorun diğer faaliyetlerinden ve iflas riskinden ayrılır, böylece kredi verenler yalnızca projenin kendi nakit akışına dayanan sınırlı rücu (non-recourse) bir yapı kurar. Bu yalıtımın iflasta ayakta kalması, SPV'nin iflastan uzak (bankruptcy-remote) kurgulanmasına ve grup içi işlemlerin sıkı biçimde sınırlandırılmasına bağlıdır.
English Definition
The act of legally and financially insulating specific assets, cash flows, or a business unit from the risks of a wider corporate structure, walling it off. The core logic of project finance rests on this principle: the project is ring-fenced in a single-purpose company (SPV) so that its assets and revenues are separated from the sponsor's other activities and insolvency risk, letting lenders build a non-recourse structure that relies solely on the project's own cash flow. Whether this insulation survives in insolvency depends on the SPV being made bankruptcy-remote and on intragroup dealings being tightly constrained.