Finans
İzole Edilmiş Hasılat (Ring-Fenced Proceeds)
İngilizce: ringfenced proceeds
Türkçe Tanım
Belirli bir kaynaktan doğan hasılatın — sigorta tazminatı, varlık satışı geliri veya kamulaştırma bedeli gibi — serbest nakit akışına karışmaksızın ayrı tutulup önceden tanımlanmış bir amaca tahsis edilmesidir. Proje finansmanında bu hasılat tipik olarak ya teminat hasarının onarımına yeniden yatırılmak ya da doğrudan borcun zorunlu erken kapatılmasına (mandatory prepayment) yönlendirilmek üzere ring-fence edilir. Bu iki seçenek arasındaki tercihin kime ait olduğu — sponsora mı, kredi verene mi — teminat değerinin korunması ile borç azaltımı arasındaki dengeyi belirleyen kritik bir sözleşme hükmüdür.
English Definition
The setting aside of proceeds arising from a particular source, such as insurance recoveries, asset-sale income, or expropriation compensation, kept apart from free cash flow and dedicated to a predefined purpose. In project finance such proceeds are typically ring-fenced to be either reinvested in repairing the damaged collateral or channeled directly into mandatory prepayment of the debt. Which party holds the choice between these two options, the sponsor or the lender, is a critical contractual provision that sets the balance between preserving collateral value and reducing debt.