Finans
İzolasyon / Ring-Fencing
İngilizce: ringfencing
Türkçe Tanım
Varlıkların, fonların ya da bir faaliyetin daha geniş bir yapının risklerinden yalıtılması pratiğinin ve bunu sağlayan hukuki-mali tekniklerin bütünüdür. Hem düzenleyici bir zorunluluk olarak (bankaların temel faaliyetlerinin ayrıştırılması) hem de yapılandırma tercihi olarak (proje varlıklarının SPV'de izole edilmesi) uygulanır. Proje finansmanında ring-fencing'in etkinliği yalnızca sözleşme metnine değil; SPV'nin bağımsız yönetim organına, grup içi kefalet ve çapraz teminat yasaklarına ve iflasta tüzel kişilik perdesinin kaldırılmasına (substantive consolidation) karşı geliştirilen korumalara bağlıdır.
English Definition
The practice of insulating assets, funds, or an activity from the risks of a wider structure, together with the legal and financial techniques that achieve it. It is applied both as a regulatory requirement, separating a bank's core activities, and as a structuring choice, isolating project assets in an SPV. In project finance the effectiveness of ring-fencing depends not only on the contract text but on the SPV's independent governing body, prohibitions on intragroup guarantees and cross-collateralization, and the protections built against lifting the corporate veil in insolvency (substantive consolidation).