Risk
Risk Marjı (Risk Margin)
İngilizce: risk margin
Türkçe Tanım
Beklenen kaybın ötesinde, taşınan riskin belirsizliğini karşılamak üzere fiyata ya da yükümlülük değerlemesine eklenen tampon paydır; sigortacılıkta teknik karşılıkların üzerine binen bir katman, kredide ise risksiz oranın üzerine eklenen marjdır. Proje finansmanında risk marjı, kredi verenin projenin nakit akışındaki oynaklığı ve teminatın likidite eksikliğini telafi etme biçimidir. Bu marjın kalibrasyonu çoğu zaman derecelendirmeden çok yapıya duyarlıdır; güçlü bir off-taker sözleşmesi ya da sıkı bir rezerv mekanizması, aynı proje için talep edilen marjı belirgin ölçüde düşürebilir.
English Definition
The buffer added to a price or to the valuation of a liability, beyond expected loss, to cover the uncertainty in the risk being carried — a layer above technical provisions in insurance, and the spread above the risk-free rate in lending. In project finance the risk margin is the lender's means of compensating for the volatility of the project's cash flow and the illiquidity of its security. Its calibration is often more sensitive to structure than to rating; a strong off-taker contract or a tight reserve mechanism can materially reduce the margin demanded for the same project.