Finans
Geri Alma (Roll-back)
İngilizce: roll-back
Türkçe Tanım
Önceden uygulamaya konmuş bir düzenleme, fiyat ya da pozisyonun daha önceki durumuna geri döndürülmesidir; finansal modellemede ise bir opsiyon ağacının vadeden başlangıca doğru geriye dönük değerlenmesini de niteler. Proje finansmanında en keskin biçimi düzenleyici geri almadır; bir teşvik rejiminin, tarifenin ya da vergi kredisinin geriye dönük olarak değiştirilmesi, uzun vadeli nakit akışı varsayımının temelini bir gecede aşındırabilir. Kredi verenler bu riske karşı çoğu zaman mevcut durumun korunmasını güvenceye alan istikrar hükümleri (stabilization clauses) ya da düzenleyici değişimi paylaştıran mekanizmalar talep eder.
English Definition
The reversal of a previously implemented regulation, price or position to its earlier state; in financial modeling it also denotes the backward valuation of an option tree from maturity toward the present. Its sharpest form in project finance is regulatory rollback; a retroactive change to an incentive regime, a tariff or a tax credit can erode the basis of a long-term cash-flow assumption overnight. Against this risk lenders often demand stabilization clauses that secure the preservation of the existing regime, or mechanisms that share the effect of regulatory change.