Finans
Roll-over (Yenileme)
İngilizce: roll over
Türkçe Tanım
Vadesi gelen bir borcun anaparasının nakden ödenmek yerine yeni bir borçla, çoğu zaman yeniden belirlenen koşullarla yenilenmesidir. Proje finansmanında roll-over, yapının en sık gözden kaçan kırılganlıklarından birini — yenileme riskini — barındırır; borcun vadesi projenin ekonomik ömründen kısa olduğunda, sponsor vade duvarında piyasanın açık olmasına bağımlı hale gelir. Mini-perm yapılar bu bağımlılığı bilinçli olarak kurar ve refinansmanı zorlayan bir teşvik mekanizması içerir; ancak faiz ortamının bozulduğu bir dönemde roll-over gerçekleşemezse, sağlıklı bir proje dahi salt vade uyumsuzluğu nedeniyle temerrüde düşebilir.
English Definition
The renewal of a maturing debt's principal with a new borrowing, often on repriced terms, rather than its repayment in cash. In project finance the roll-over carries one of the most frequently overlooked fragilities of a structure — rollover risk; when the debt matures ahead of the project's economic life, the sponsor becomes dependent on the market being open at the maturity wall. Mini-perm structures build this dependence deliberately and embed an incentive forcing refinancing; yet if the roll-over cannot be executed in a deteriorated rate environment, even a sound project can default purely on maturity mismatch.