Sermaye Piyasaları
İkincil İmtiyazlı Hisse (Second-Preferred Stock)
İngilizce: second-preferred stock
Türkçe Tanım
Kâr payı ve tasfiye önceliği bakımından birinci imtiyazlı hisseden sonra, ancak adi hisseden önce gelen imtiyazlı hisse sınıfıdır. Sermaye yapısındaki bu ara konum, getirisini birinci imtiyazlının temettüsü ödendikten sonra kalan kaynağa bağımlı kıldığından, fiyatlaması ikisi arasında bir risk primi taşır. Proje ve altyapı finansmanında bu tür katmanlı imtiyaz sınıfları, sponsor ile mezzanine yatırımcı arasındaki nakit dağıtım şelalesini (distribution waterfall) hisse senedi tarafında yeniden sıralamak, yani borç benzeri bir kıdem yaratmadan öncelik kurmak için kullanılır.
English Definition
A class of preferred stock ranking behind first-preferred stock but ahead of common stock for both dividends and liquidation proceeds. Because this intermediate position makes its return contingent on what remains after the senior preferred dividend is paid, it prices at a risk premium between the two. In project and infrastructure finance, such layered preference classes are used to re-order the distribution waterfall on the equity side between sponsor and mezzanine investor, establishing priority without creating debt-like seniority.