Sermaye Piyasaları
İkincil Piyasa (Secondary Market)
İngilizce: secondary market
Türkçe Tanım
Daha önce ihraç edilmiş menkul kıymet ve finansal varlıkların, ihraççının katılımı olmaksızın yatırımcılar arasında alınıp satıldığı piyasadır; ihraççıya yeni kaynak sağlamaz, ancak birincil piyasanın işlemesini mümkün kılan likiditeyi üretir. Proje finansmanında bu piyasanın derinliği doğrudan fiyatlamaya yansır: kredi ve tahvillerin ikincil piyasada devredilebilir olması, kreditörlerin pozisyon büyüklüğünü yönetmesine olanak tanıdığından, birincil ihraçtaki spread'i düşürür. Likit bir çıkış imkânı bulunmayan varlıklar ise bu likidite primini ters yönde, yani daha yüksek bir getiri talebi olarak taşır.
English Definition
The market in which previously issued securities and financial assets are bought and sold among investors without the issuer's participation; it raises no new funds for the issuer but generates the liquidity that makes the primary market work. In project finance the depth of this market feeds directly into pricing: because tradability of loans and bonds lets lenders manage position size, it compresses the spread at primary issuance. Assets with no liquid exit carry that liquidity premium in reverse, as a higher required yield.