Sermaye Piyasaları
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (Securities and Exchange Commission, SEC)
İngilizce: Securities and Exchange Commission [US]
Türkçe Tanım
ABD sermaye piyasalarını düzenleyen, halka arz, kamuyu aydınlatma ve menkul kıymet ihraçlarının kayda alınmasını denetleyen federal otoritedir. Proje finansmanında SEC rejimi en çok, projenin tahvil ihracı ya da fon çağrısı yoluyla ABD kamu piyasalarına eriştiği noktada belirleyici olur. Bu eşiği aşmak istemeyen ihraççılar tipik olarak Rule 144A ya da Regulation S gibi özel yerleştirme istisnalarına yönelir, zira tam kayıt yükümlülüğünün getirdiği kamuyu aydınlatma ve sorumluluk rejimi, işlemin maliyetini ve zaman çizelgesini kayda değer ölçüde büyütür.
English Definition
The federal authority that regulates United States capital markets, overseeing public offerings, disclosure, and the registration of securities issuance. In project financing the SEC regime becomes decisive mainly where a project accesses US public markets through a bond issue or capital raise. Issuers preferring not to cross that threshold typically rely on private-placement exemptions such as Rule 144A or Regulation S, because the disclosure and liability regime attached to full registration materially enlarges both the cost and the timetable of the transaction.