Sermaye Piyasaları
Menkul Kıymet Aracısı (Securities Dealer)
İngilizce: securities dealer
Türkçe Tanım
Kendi nam ve hesabına menkul kıymet alıp satan, dolayısıyla pozisyon taşıyarak piyasaya likidite sağlayan aracıdır; müşteri emrini yalnızca eşleştiren broker'dan, envanter riskini bizzat üstlenmesiyle ayrılır. Proje bonolarının ikincil piyasa likiditesi büyük ölçüde bir-iki dealer'ın alım-satım kotasyonu vermeye istekli olmasına bağlı kaldığından, altyapı borcunun likidite primi çoğu zaman dealer'ın bu envanteri finanse etme maliyeti üzerinden fiyatlanır; ihraç dar bir yatırımcı grubuna dağıldığında bu likidite fiilen tek bir dealer'a bağımlı hale gelebilir.
English Definition
A securities dealer buys and sells securities for its own account, carrying positions and thereby supplying liquidity, distinguished from a broker who merely matches client orders by the fact that it takes inventory risk itself. Because secondary liquidity in project bonds depends heavily on one or two dealers being willing to quote two-way prices, the liquidity premium on infrastructure debt is often priced off the dealer's cost of financing that inventory. Where an issue is distributed to a narrow investor group, that liquidity can become effectively dependent on a single dealer.