Kredi
Borcun Menkul Kıymetleştirilmesi
İngilizce: securitisation of debt
Türkçe Tanım
Mevcut bir borç ya da alacak stokunun, dayanak nakit akışına bağlı ihraç edilebilir menkul kıymetlere dönüştürülmesidir; alacaklı böylece likit olmayan bir aktifi ikincil piyasada satılabilir bir enstrümana çevirir. Proje finansmanında bu teknik, tipik olarak işletmeye alınmış ve nakit üreten bir varlığın inşa dönemi banka kredisini uzun vadeli bono ile yeniden finanse etmek (refinancing) için kullanılır; sözleşmesel gelirin (PPA ya da availability payment gibi) öngörülebilirliği, dönüştürülen borcun alacağı kredi notunu doğrudan belirler.
English Definition
Securitisation of debt is the conversion of an existing stock of debt or receivables into issuable securities backed by the underlying cash flow, letting a creditor turn an illiquid asset into an instrument saleable in the secondary market. In project finance the technique is typically used to refinance the construction-phase bank loan of an operational, cash-generating asset with a long-dated bond. The predictability of the contracted revenue, such as a PPA or availability payment, directly determines the rating the securitised debt can achieve.