Kurumsal
Kendini Finanse Eden Holding (Self-Financing Holding Company)
İngilizce: self-financing holding company
Türkçe Tanım
İştiraklerinden gelen temettü, yönetim ücreti ve iç nakit akışıyla yatırımlarını ve borç servisini dış finansmana asgari başvurarak karşılayabilen holding yapısıdır. Proje finansmanında bu profil, sponsorun tamamlanma sonrası likidite ihtiyacını kendi portföyünden karşılayabilme kapasitesini gösterdiği için kredi verenlerce olumlu okunur; ancak asıl inceleme, holding düzeyindeki nakdin iştiraklerden yukarıya serbestçe akıp akamadığına odaklanır. Nitekim iştirak düzeyindeki covenant kısıtları, azınlık ortak hakları ya da yerel kâr transfer engelleri, kâğıt üzerinde konsolide görünen özfinansman kapasitesini pratikte önemli ölçüde sınırlayabilir.
English Definition
A holding structure able to fund its investments and service its debt largely from subsidiary dividends, management fees and internal cash flow, with minimal recourse to external finance. In project finance this profile is read favourably by lenders because it evidences the sponsor's capacity to meet post-completion liquidity needs from its own portfolio; the real scrutiny, however, focuses on whether cash at the holding level can move freely upward from the subsidiaries. Covenant restrictions at the subsidiary level, minority-shareholder rights or local profit-repatriation barriers can materially constrain a self-financing capacity that looks robust on a consolidated view.