Kredi
Kendini İtfa Eden Kredi (Self-Liquidating Loan)
İngilizce: self-liquidating loan
Türkçe Tanım
Finanse ettiği işlemin ürettiği nakit akışıyla vadesinde kendiliğinden kapanacak biçimde yapılandırılmış kredidir; klasik örneği, satışı gerçekleştiğinde otomatik olarak geri ödenen stok ya da alacak finansmanıdır. Proje finansmanında bu mantık, gelirin sözleşmeyle sabitlendiği yapılarda (örneğin bir PPA ya da alım taahhüdü) borç geri ödeme profilinin projenin nakit üretim eğrisiyle eşleştirilmesi yoluyla uygulanır. Kredinin kendini itfa etmesi teoride teminatı ikincil kılar, ancak uygulamada kredi verenler yine de nakit akışının krediye öncelikli yönlendirilmesini bir waterfall ve rezerv hesabı disipliniyle güvence altına alır.
English Definition
A loan structured so that the cash flow generated by the very transaction it finances retires it automatically at maturity; the classic case is inventory or receivables finance that repays as soon as the underlying sale is realised. In project finance the same logic applies where revenue is contractually fixed — under a PPA or offtake commitment, for instance — by matching the debt repayment profile to the project's cash-generation curve. A loan's self-liquidating character makes collateral secondary in theory, yet in practice lenders still secure the priority routing of cash to debt through a payment waterfall and reserve-account discipline.