Kredi
Kıdemli Alacaklı (Senior Creditor)
İngilizce: senior creditor
Türkçe Tanım
Borçlunun ödeme önceliği sıralamasında ikincil (subordinated) alacaklıların önünde yer alan; temerrüt ve tasfiye halinde teminat ve serbest varlıklardan önce tahsilat hakkı bulunan kredi verendir. Kıdem, ya sözleşmesel bir sıralama anlaşmasıyla (intercreditor agreement) ya da teminatın önceliğiyle tesis edilir. Proje finansmanında kıdemli alacaklıların konumu, sermaye yapısındaki mezzanine ve özkaynak katmanlarının varlığıyla anlam kazanır; alt katmanlar temerrüt anında bir zarar tamponu oluşturarak kıdemli borcun kurtarma oranını yükseltir. Asıl müzakere, bu katmanlar arasındaki nakit akışı önceliğinin (payment waterfall) ve kontrol haklarının hangi eşiklerde kime geçtiğidir.
English Definition
A lender ranking ahead of subordinated creditors in the borrower's order of payment priority, with the right to recover from collateral and free assets before them in default and liquidation. Seniority is established either by a contractual ranking agreement (an intercreditor agreement) or by the priority of the security. In project finance the position of senior creditors gains meaning through the presence of mezzanine and equity layers in the capital structure; the lower layers form a loss buffer in default, raising the senior debt's recovery rate. The real negotiation concerns the payment waterfall between these layers and at which thresholds control rights pass to whom.