Bankacılık
Nakden Uzlaşma (Cash Settlement)
İngilizce: settlement in cash
Türkçe Tanım
Bir vadeli veya türev sözleşmenin, dayanak varlığın fiziki teslimi yerine, uzlaşma fiyatı ile sözleşme fiyatı arasındaki farkın nakit olarak ödenmesiyle kapatılmasıdır. Fiziki teslimin lojistik olarak zor, pahalı ya da imkânsız olduğu endeksler, faiz oranları ve elektrik gibi dayanaklarda standarttır. Proje finansmanında bir üreticinin emtia veya elektrik hedge'i nakden uzlaştığında, hedge kazancı fiziki satış gelirinden ayrı bir nakit akışı kalemi olarak doğar; bu ayrışma, gelir sözleşmesindeki baz riskiyle (basis risk) birleştiğinde borç servis kapsama oranını beklenmedik biçimde oynatabilir.
English Definition
The discharge of a forward or derivative contract by paying the difference between the settlement price and the contract price in cash, rather than by physical delivery of the underlying. It is standard where physical delivery is logistically difficult, costly or impossible, as with index, interest-rate and electricity underlyings. When a producer's commodity or power hedge settles in cash, the hedge gain arises as a cash-flow line separate from physical sales revenue; that separation, combined with basis risk in the revenue contract, can move the debt-service coverage ratio unexpectedly.