Finans
Gölge Ücretlendirme (Shadow Tolling)
İngilizce: shadow tolling
Türkçe Tanım
Bir kamu-özel ortaklığı projesinde, altyapıyı kullananlardan doğrudan ücret alınmayıp, kullanım hacmine — örneğin geçen araç sayısına — bağlı olarak ödemenin kamu otoritesi tarafından işletmeciye yapıldığı ödeme mekanizmasıdır. Kullanıcı hiçbir ücret ödemediğinden ücret gölgede kalır; gelir riski kullanıcıdan kamunun bütçesine kaydırılmıştır ama talep riski hâlâ işletmecide kalabilir. Ulaşım projelerinin finansmanında gölge ücret yapıları, sponsor ve kredi verenler açısından politik tahsilat riskini azaltıp bütçe riskine dönüştürür; bu yüzden kredi analizinin odağı trafik tahmininden, ödeme yapan kamu otoritesinin kredi kalitesine ve ödeme yükümlülüğünün bütçe tahsis mekanizmasına kayar.
English Definition
A payment mechanism in a public-private partnership where users of the infrastructure are not charged directly, and payment is instead made to the operator by the public authority based on usage volume, such as vehicles passing. Because the user pays nothing the toll is a shadow; revenue risk is shifted from the user to the public budget, though demand risk may still rest with the operator. In transport-project finance, shadow-toll structures reduce political collection risk for sponsors and lenders and convert it into budget risk; the focus of credit analysis therefore moves from traffic forecasting to the credit quality of the paying authority and the budget-appropriation mechanism behind its payment obligation.