Sermaye Piyasaları
Ortak Finansman / Müşterek Finansman (Shared Financing)
İngilizce: shared financing
Türkçe Tanım
Bir projenin veya varlığın finansman ihtiyacının birden çok finansör tarafından, riski ve getiriyi paylaşarak birlikte karşılanmasıdır; ortak finansman, sendikasyon, kulüp kredisi ve eş-finansman (co-financing) gibi biçimler alır. Riskin dağıtılması tek bir finansörün maruziyetini sınırlarken, kararların koordinasyonunu ve temerrüt halindeki icra disiplinini karmaşıklaştırır. Büyük altyapı projelerinde ticari bankaların, kalkınma finansmanı kurumlarının ve ihracat kredi kuruluşlarının bir arada yer aldığı ortak finansman yapıları, kalkınma kuruluşlarının sağladığı tercih edilen alacaklı statüsü (preferred creditor status) ve siyasi risk örtüsünün ticari dilimlere de dolaylı bir koruma yaymasından ötürü, salt ticari bir yapıdan daha düşük bir ülke risk primiyle kapanabilir.
English Definition
The meeting of a project's or asset's financing need by several financiers together, sharing risk and return; shared financing takes forms such as syndication, club loan and co-financing. Distributing the risk limits any single financier's exposure while complicating the coordination of decisions and enforcement discipline on default. In large infrastructure projects, shared-financing structures bringing together commercial banks, development finance institutions and export credit agencies can close at a lower country-risk premium than a purely commercial structure, because the preferred creditor status and political-risk umbrella the development institutions provide extend indirect protection to the commercial tranches too.