Kredi
İmtiyazlı Kredi (Soft Loan)
İngilizce: soft loan
Türkçe Tanım
Piyasa koşullarından belirgin biçimde elverişli şartlarla — düşük ya da sıfır faiz, uzun vade, ödemesiz dönem — verilen, tipik olarak resmi kalkınma yardımı kapsamındaki kredidir. Hibeden ayrımı geri ödenebilir olması, ticari krediden ayrımı ise gömülü sübvansiyon içermesidir; bu sübvansiyonun büyüklüğü hibe unsuru olarak ölçülür. Proje finansmanında imtiyazlı kredinin kritik özelliği sermaye yığınındaki konumudur: çoğu zaman ticari borçtan daha uzun vadeli ve daha sabırlı olduğu için fiilen ara sermaye gibi davranır ve ticari kredi verenin borç servis kapasitesi hesabını rahatlatarak ek kaldıraç açar.
English Definition
A loan extended on terms markedly more favourable than the market — low or zero interest, long tenor, a grace period — typically within official development assistance. It differs from a grant in being repayable and from a commercial loan in carrying an embedded subsidy, whose size is measured as the grant element. In project finance the concessional loan's critical feature is its position in the capital stack: being longer-dated and more patient than commercial debt, it effectively behaves like mezzanine capital, easing the commercial lender's debt-service coverage calculation and opening room for additional leverage.