Finans
Spekülatif Derece / Yatırım Yapılabilir Seviyenin Altı (Speculative, Low Grade)
İngilizce: Speculative, low grade
Türkçe Tanım
Kredi derecelendirme kuruluşlarının yatırım yapılabilir eşiğin (BBB−/Baa3) altına konumlandırdığı, temerrüt olasılığı görece yüksek borçlanma aracı ya da ihraççı sınıfını tanımlar. Bu segmentte fiyatlama, referans getiriye eklenen kredi risk primi (spread) üzerinden yürür ve fon maliyetini belirgin biçimde yükseltir. Proje finansmanında bir SPV'nin ratingi çoğu zaman off-taker'ın kredi kalitesine ve gelir sözleşmesinin sağlamlığına bağlandığından, spekülatif dereceye düşen bir alıcı taraf, tüm sermaye yapısının maliyetini yukarı çekebilir.
English Definition
Denotes a debt instrument or issuer that rating agencies place below the investment-grade threshold (BBB−/Baa3), where the probability of default is materially higher. Pricing in this band is driven by the credit spread added to a reference yield, which raises funding cost appreciably. In project financing an SPV's rating often tracks the offtaker's credit quality and the strength of the revenue contract, so a counterparty that slips into speculative grade can lift the cost of the entire capital structure.