Risk
Riskin Dağıtılması (Spreading Risk)
İngilizce: spreading risk
Türkçe Tanım
Riski tek bir karşı tarafa, varlığa ya da coğrafyaya yığmak yerine, farklı ve düşük korelasyonlu maruziyetler arasında dağıtarak toplam kırılganlığı azaltma ilkesidir; portföy çeşitlendirmesinin ve sendikasyonun altında yatan mantıktır. Etkinliği, dağıtılan maruziyetlerin gerçekten bağımsız olmasına bağlıdır. Proje finansmanında riski dağıtmak sendikasyon, kredi sigortası ve çok yatırımcılı kulüp yapılarıyla kurumsallaşır; ancak aynı yargı bölgesindeki, aynı düzenleyici rejime ve aynı emtia fiyatına bağlı projelerin bir portföyde toplanması, görünüşte çeşitlendirilmiş fakat aslında ortak bir sistematik şoka açık bir yapı üretir, ve bu gizli korelasyon çoğu stres testinde eksik modellenir.
English Definition
The principle of reducing total fragility by distributing risk across different, low-correlation exposures rather than concentrating it in a single counterparty, asset or geography; the logic underlying portfolio diversification and syndication. Its effectiveness depends on the distributed exposures being genuinely independent. In project finance, spreading risk is institutionalized through syndication, credit insurance and multi-investor club structures; but pooling projects in the same jurisdiction, tied to the same regulatory regime and the same commodity price, produces a structure that is apparently diversified yet in fact exposed to a common systematic shock, and this hidden correlation is under-modeled in most stress tests.