Finans
Aşamalı Yaklaşım (Staged Approach)
İngilizce: staged approach
Türkçe Tanım
Bir yatırımın ya da programın tek seferde değil, tanımlı aşamalara bölünerek, her aşamanın belirlenmiş kilometre taşları karşılandıkça bir sonrakine geçilecek biçimde yürütülmesidir. Proje finansmanında aşamalı yaklaşım, sermaye taahhüdünü belirsizliğin çözüldüğü ölçüde serbest bırakarak riski yönetir; erken aşamada özkaynak ağırlıklı, geç aşamada borç ağırlıklı finansmanla ilerlenir. Bu yapı, geliştiriciye her aşama sonunda projeyi terk etme opsiyonelliği tanıdığı için değerlidir; ancak kredi verenler açısından aşamalar arası köprü finansmanının ve tamamlanma güvencesinin nasıl kurgulandığı, yapının bankalanabilirliğini belirleyen asıl mesele hâline gelir.
English Definition
An approach in which an investment or programme is pursued not in a single move but divided into defined stages, advancing to the next only as the milestones of each are met. In project finance a staged approach manages risk by releasing capital as uncertainty resolves, typically leaning on equity in early phases and on debt in later ones. The structure is valuable because it preserves the developer's optionality to abandon at the end of any stage; for lenders, however, the way bridge financing and completion support are configured across the stage boundaries becomes the decisive question for the structure's bankability.